铝合金模板作为一种重要的环保新材料，相较于传统建筑模板，具有绿色、环保、高效、高精度和可循环使用等综合优势，被广泛应用于应用于房建及公建，包括住宅、商业写字楼、城市地下管廊、隧道、桥梁、地铁等领域。

江西志特新材料股份有限公司（以下简称“志特新材”）是国内知名的优质铝模供应商，凭借着可靠的产品质量和优秀的技术服务不断发展，并于4月30日成功登陆创业板，迎来新的发展契机。

行业地位突出，客户覆盖国内前十大建筑总包方

志特新材成立于年12月，是一家专注于铝模、爬架、公建、装配式建筑系统的综合服务型企业，公司产品涵盖铝合金标准层模板、地下室模板、变化层模板、屋面层模板、防空鼓装修模板、一体化隧道模板，爬架、爬模、塔式支撑、盘扣、单边支撑、悬挑等全系列模架产品，以及装配式构件产品的生产、供应，实现了“N+1”一站式服务战略模式落地。

作为国家高新技术企业，志特新材在行业中地位突出，拥有中国模板脚手架协会企业特级资质，为中国模板脚手架协会副理事长单位，中国基建物资租赁承包协会副会长单位，先后获得过中国模板脚手架行业名牌企业、行业骨干企业、租赁诚信企业及科学技术进步二等奖等荣誉。

在国内，志特新材的产品被评为“江西省优秀产品”及“江西省名牌产品”，并多次因可靠的产品质量和优秀的技术服务被客户授予“优质铝模供应商”等称号；在国外，公司产品通过新加坡政府建筑施工局（BCA）的严格测评并取得了BAND2认证，成为目前国内外取得该资质的少数企业之一。

经过多年的积累和发展，志特新材业务规模得到了快速增长，年至年度，公司产量分别达到.21万平方米、.23万平方米和.27万平方米。规模效应大大提升了公司的品牌影响力，长久以来，志特新材与中建、中铁、中冶等国内前十大建筑总包方，同时与马来西亚、新加坡等国外多家建筑施工企业建立了长期互信的合作伙伴关系。

另外，随着公司经营规模的不断扩大，志特新材的在手订单一直保持在较为充足的状态，截至年12月31日，志特新材在手订单85.44万平方米，金额达4.74亿元，为公司业务的长远发展奠定了较为稳固的基础。

服务体系完善，营收利润双增长

随着规模日益扩大，志特新材构建起了覆盖售前、售中和售后服务风综合服务体系，在售前阶段提供顾问式营销，帮助客户确定最佳施工方案；在售中阶段为客户绘制出模板排布图，并与客户进行充分沟通后确认图纸；在售后阶段将产品运送到施工现场后，为客户提供持续不断的后续服务，包括现场技术指导、安装培训、改板、换板、补板、补配件等服务。

强大的综合服务能力帮助志特新材在激烈的市场竞争中赢得了优势地位，受到了市场的广泛认可，业绩也水涨船高，收入和利润皆呈持续增长趋势。

招股书显示，年至年度，志特新材实现营业收入分别为55,.34万元、86,.06万元和,.95万元，近三年复合增长率为41.44%；实现营业利润分别为7,.50万元、16,.43万元和21,.08万元，近三年复合增长率为65.56%。

毛利率方面，报告期内志特新材主营业务毛利率分别为43.94%、48.25%和43.26%，稳定保持在一个行业较高的水平，同期实现毛利21,.15万元、38,.68万元和43,.67万元，呈现快速增长的发展态势。

主营业务毛利逐年快速增长，主要得益于客户基于成本和服务等因素的考虑，越来越多地选择租赁模式，尤其是在经过年至年两年不断扩大租赁业务规模后，志特新材持有的模板资产达到.09万平方米，且大部分已用于对外租赁。

旧板使用率不断提高，旧板周转的经济效益逐步显现，为公司持续带来经营所需的现金流入。年，志特新材经营活动产生的现金流量净额为10,.13万元，净利润为17,.26万元，随着生产经营规模的增大，市场占有率的提升，经营管理效率的提高和可供出租模板规模的增加，公司的未来盈利能力将进一步提升。

技术储备丰富，研发方向紧跟市场需求

在核心研发设计上取得优势也是志特新材能保持较高毛利率的重要原因，公司现有研发设计人员人，占员工总数12.45%。截至目前，公司取得了各项授权专利项，软件著作权16项，正在申请但尚未授权的发明专利16项，均切实运用到产品的设计、生产及应用过程中。

志特新材的研发设计系统覆盖结构力学、材料物理学、土木工程、自动化控制、嵌入式软件、AI、VR和数据库系统等诸多前沿学科。公司自主研发的专业铝模配模设计系统，能够提供多种结构模型建模、自动批量配模、复杂节点精细配模，具有自动、准确、实用、高效、协同的特点，大幅提升了铝模系统设计效率及准确性。

志特新材还成立了核心研发小组，针对铝合金模板、智能爬架产品的优化进行研究，旨在使产品具备方便快捷特点的同时提高产品的标准化率，降低公司成本；公司还与南昌航空航天大学建立校企合作，对结构力学分析、表面材料分析等课题进行研究。

志特新材的技术竞争力突出还体现在紧跟客户及市场需求、快速响应客户并提供优质的设计方案上：在设计阶段，公司使用BIM技术对每一个施工项目进行分析、建模、配模，建立了立体化设计的工作平台，使项目的实施过程更为精密、自动、可视、高效、智能，增强了建模、配模的精确度和效率；在产品技术创新方面，公司新成立的公建事业部，已经开发研究出适合于地铁、桥梁等公建项目的产品。

虽然已经拥有了丰富的技术储备，但随着公司规模的不断扩大，为保持目前的竞争地位，志特新材依然在不断加大研发力度。年至年度，志特新材的研发费用分别为2,.52万元、4,.76万元和4,.27万元，占营业收入的比重为5.05%、5.30%和4.46％，均处于行业上游水平。

未来志特新材将继续加快推进公司智能拼装项目，加快推进房建地下室模板系统、屋面模板系统项目，为客户提供更加丰富的产品和服务。

行业利好明显，立足国内布局全球

建筑业作为我国国民经济支柱产业之一，对经济发展起到重要的作用，其发展的长期性和规模性，给建筑模板行业带来了巨大的市场空间。作为建筑模板的一种，铝合金模板的市场份额逐年递增，到年占到整个模板市场的10%-15%，并且成加速态势。年，我国铝合金模板行业向房建和基础建设各个领域全面渗透，形成巨大的市场规模。

《住房城乡建设事业“十三五”规划纲要》提出，“十三五”时期，建筑业增加值年均增长5.5%。年以来，随着我国建筑业企业生产和经营规模的不断扩大，建筑业总产值持续增长，年达到,.04亿元，较年增长6.24%。

且我国当前正处于城镇化的快速发展阶段，年国务院公布的《国家新型城镇化规划》称，年要实现常住人口城镇化率达到60%左右，户籍人口城镇化率达到45%左右，努力实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。我国城镇化住宅市场潜力巨大，从而给铝合金模板行业带来巨大的市场空间。

中国作为全球最大的铝挤压材生产国、出口国和消费国，是国际市场重要的铝挤压材供应基地。中国传统铝行业在进入规模化的新台阶后，正处于变革与转型的重要时期，建筑模板行业也积极响应国家政策，推动“以铝代木”、“绿色建筑施工”的结构调整方式。

铝合金是理想的轻量化材料，轻量化正是实现“绿色建筑施工”以及“低碳、节能、环保、安全”发展的重要途径，因此，铝模板产品作为绿色建筑结构材料的应用将迎来新的机遇期，在传统铝行业的结构调整、建筑行业的运用上也将会发挥其更大的作用。

值得一提的是，2年国家发改委、外交部等联合发布《推动共建海上丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，指出“一带一路”辐射范围涵盖东盟、南亚、西亚、中亚、北非和欧洲，总人口约44亿，GDP总量达21万亿美元，分别约占全球总量的63%和29%。

其中基础设施建设正是“一带一路”的优先投资领域。在国际方面，仅亚洲国家到年，年度基础设施投资预计将达8,亿美元，建筑行业市场空间巨大。在“一带一路”的引领下，作为建筑业的上游，模板企业将迎来重大利好。

志特新材目前已经在华南、华东市场建立了深厚的市场基础，在西南、华中、华北区域也逐步打开了局面，经过多年积累，公司产品也已广泛应用于海外项目，境外业务主要客户集中在新加坡、马来西亚、印度、柬埔寨、沙特阿拉伯等国家，报告期内上述国家合计销售金额占当年境外主营业务收入比重分别为82.88%、45.46%和53.52%。

随着“一带一路”出海战略的执行，志特新材在深耕东南亚、南亚市场基础上，业务进一步拓展至中东、中南美市场，境外销售业务客户结构趋向多元化。未来，公司致力于完成国内国外双驱动战略布局，形成互补局面。

长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。

志特新材作为一家在建筑模架行业深耕多年的综合服务型企业，一直以来都践行着“卓越运营”的发展理念，产品质量优势明显，综合服务能力突出，市场口碑良好，行业前景广阔。

未来公司将在保持现有技术与产品优势、行业地位的基础上，继续提升技术创新及新产品研发的能力，全面增强公司的核心优势，进一步扩大国内及国际市场份额。